Royalmaxbrokers: Да Будет Qe3

Программа количественного смягчения QE - является нетрадиционной денежно-кредитной политикой, используемой центральными банками для стимулирования национальной экономики, в том случае, когда традиционная монетарная политики неэффективна. ЦБ скупает финансовые активы, "вливая" определенное количество денег в экономику. Это отличается от более привычной монетарной политики: удержание процентных ставок на определенных целевых значениях.

Весь мир ждет 3-о раунда количественно смягчения (QE3).

Аналитческий департамент "RoyalMaxBrokers" отмечает следующие важные пункты:

1. ФРС посылает противоречивые сигналы относительно перспектив денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы;

2. Большинство членов Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) ФРС, судя по всему, выступают против нового раунда количественного смягчения (QE3).

3. В конце весны подходит к концу операция «твист» (продажи краткосрочных облигаций и выкуп долгосрочных с целью снизить долгосрочные процентные ставки) объёмом $400 млрд.

4. Итоги заседания, какими бы они ни были, окажут поддающееся прогнозированию влияние на широкий спектр активов, среди которых основные валютные пары с участием доллара США (GBP/USD, EUR/USD, USD/JPY, AUD/USD, NZD/USD), акции и фондовые индексы (NASDAQ Composite, S&P500, Dow Jones и проч.), золото, нефть.

5. В силу своей значимости заседание американского ЦБ по цепочке приведёт к принятию решений другими центральными банками планеты, включая Банк Японии и Народный банк Китая, что, в свою очередь, откроет дополнительные возможности для совершения сделок с высоким отношением потенциальной доходности к риску.

В конце лета прошлого года, когда многие участники финансовых рынков ждали от Феда объявления нового раунда покупок активов регулятор объявил лишь о запуске операции «твист», которая заключается в продаже краткосрочных облигаций и выкупе долгосрочных на ту же сумму, объём которой составляет $400 млрд. В данном случае объём денежной массы в обращении не изменяется, меняется лишь временная структура процентных ставок. По мнению «RoyalMaxBrokers», нежелание американского ЦБ «печатать» новые деньги было вполне объяснимо: риски развития «дефляционной спирали» были нивелированы и, наоборот, возникли риски роста уровня инфляции. К тому же, макроэкономическая картина в США также стала меняться к лучшему – с начала осени экономическая статистики из Штатов постоянно била прогнозы аналитиков.

Текущая ситуация и ретроспективный анализ воздействия программ количественного смягчения ФРС на рынки рисковых активов.

Читать дальше